Airbus 2026 İlk Çeyrekte Kâr ve Nakit Akışında Sert Düşüş Yaşadı

• 114 ticari uçak teslim edildi
• Gelirler 12,7 milyar €; Düzeltilmiş EBIT 0,3 milyar €
• EBIT (raporlanan) 0,2 milyar €; Hisse başına kazanç (EPS, raporlanan) 0,74 €
• Müşteri finansmanı öncesi serbest nakit akışı -2,5 milyar €
• 2026 yılı beklentisi değişmedi

Airbus, 2026 ilk çeyrekte gelirini yüzde 7, düzeltilmiş EBIT’ini yüzde 52 düşürdü. Pratt & Whitney motor krizi teslimatları ve nakit akışını baskılarken, savunma segmenti şirketin bilançosunu dengeledi.

Teslimatlar düştü, EBIT yarıdan fazla eridi, serbest nakit akışı sert negatif bölgeye indi

Amsterdam, Hollanda, 28 Nisan 2026 – Airbus SE (borsa sembolü: AIR), 31 Mart 2026’da sona eren Birinci Çeyrek (Q1) için konsolide finansal sonuçlarını açıkladı.

“Q1 sonuçları, ticari uçak teslimatlarındaki düşük seviyeyi ve Savunma ve Uzay bölümümüzdeki güçlü performansı yansıtıyor. Faaliyet ortamı dinamik ve karmaşık olmaya devam ediyor. Orta Doğu’daki hızla değişen durumun potansiyel etkisini yakından izliyoruz,” dedi Airbus İcra Kurulu Başkanı Guillaume Faury. “Ticari uçaklarda, Pratt & Whitney motorlarındaki arz sıkıntısını yönetirken planımıza uygun şekilde üretimi artırmaya devam ediyoruz. Savunma alanında ise odak noktamız, ürün ve hizmet portföyümüz genelinde üretimi artırarak küresel talebi karşılamaya devam etmek. Bu çerçevede 2026 yılı beklentimiz değişmedi.”

Brüt ticari uçak siparişleri toplam 408 (Q1 2025: 280 uçak) olurken, iptaller sonrası net siparişler 398 uçak (Q1 2025: 204 uçak) olarak gerçekleşti. Mart 2026 sonu itibarıyla sipariş birikimi 9.037 ticari uçağa ulaştı. Airbus Helicopters, toplam 79 adet net sipariş aldı (Q1 2025: 100 adet) ve Mart 2026 sonunda sipariş birikimi 1.060 adede ulaştı. Airbus Defence and Space’in sipariş alımı değer bazında 5,0 milyar €’ya yükseldi (Q1 2025: 2,6 milyar €) ve bu artış ağırlıklı olarak Air Power iş biriminden kaynaklandı.

Konsolide gelirler yıllık bazda %7 azalarak 12,7 milyar €’ya geriledi (Q1 2025: 13,5 milyar €). Toplam 114 ticari uçak teslim edildi (Q1 2025: 136 uçak); bunlar 19 A220, 81 A320 Ailesi, 3 A330 ve 11 A350’den oluştu. Airbus’ın ticari uçak faaliyetlerinden elde ettiği gelirler %11 düşüşle 8,4 milyar € oldu; bu düşüş esas olarak daha düşük teslimatlar ve ABD dolarındaki değer kaybını yansıtıyor. Airbus Helicopters teslimatları 56 adede yükseldi (Q1 2025: 51 adet), gelirler ise 1,6 milyar € seviyesinde sabit kaldı ve bu durum daha az elverişli teslimat karmasını yansıtıyor. Airbus Defence and Space gelirleri ise Air Power segmentindeki daha yüksek hacimlerin etkisiyle yıllık bazda %7 artarak 2,8 milyar €’ya ulaştı.

Konsolide Düzeltilmiş EBIT — programlara ilişkin karşılık hareketleri, yeniden yapılandırma, döviz etkileri ve şirket alım-satımlarından doğan önemli kazanç/kayıpları hariç tutarak temel faaliyet kârlılığını gösteren alternatif bir performans ölçütü — toplam 300 milyon € oldu (Q1 2025: 624 milyon €).

Airbus’ın ticari uçak faaliyetlerine ilişkin Düzeltilmiş EBIT, daha düşük teslimatlar ve olumsuz hedge oranı nedeniyle 81 milyon €’ya geriledi (Q1 2025: 494 milyon €).

A220 üretim artışı devam ediyor ve şirket 2028’de aylık 13 uçak üretim hedefini koruyor. A320 Ailesi’nde Pratt & Whitney, üretim artış hızını belirleyen ana unsur olmaya devam ediyor ve bu durum hem 2026 hem 2027’yi etkiliyor. Bu nedenle şirket, 2027 sonuna kadar aylık 70–75 uçak üretim seviyesine ulaşmayı ve sonrasında 75 seviyesinde istikrar sağlamayı bekliyor. A330 programı için 2029’da aylık 5, A350 programı için ise 2028’de aylık 12 üretim hedefi sürdürülüyor.

Airbus Helicopters’ın Düzeltilmiş EBIT’i 65 milyon € olarak gerçekleşti (Q1 2025: 78 milyon €); program performansı güçlü kalırken daha yüksek Ar-Ge giderleri bunu kısmen dengeledi.

Airbus Defence and Space’in Düzeltilmiş EBIT’i 130 milyon € oldu (Q1 2025: 77 milyon €) ve tüm iş birimlerindeki daha iyi kârlılıkla desteklendi.

Konsolide öz finansmanlı Ar-Ge giderleri toplam 730 milyon €’ya ulaştı (Q1 2025: 673 milyon €).

Konsolide EBIT (raporlanan) 224 milyon € oldu (Q1 2025: 473 milyon €) ve buna -76 milyon € tutarında net düzeltmeler dahildir.

Bu düzeltmeler şunları içerir:

• Dolar işletme sermayesi uyumsuzluğu ve bilanço yeniden değerlemesiyle ilgili -42 milyon €; bu, işlem tarihi ile teslimat tarihi arasındaki farktan kaynaklanan zamanlama etkisini yansıtır
• Eski Spirit AeroSystems iş paketlerinin entegrasyonuna ilişkin -32 milyon €
• Birleşme ve satın almalar dahil diğer maliyetler: -2 milyon €

Finansal sonuç 466 milyon € oldu (Q1 2025: 621 milyon €); bu, esas olarak bazı özkaynak yatırımlarının yeniden değerlemesini yansıtmaktadır. Konsolide net kâr 586 milyon € olarak gerçekleşti (Q1 2025: 793 milyon €) ve hisse başına kazanç 0,74 € oldu (Q1 2025: 1,01 €).

Müşteri finansmanı öncesi konsolide serbest nakit akışı -2.485 milyon € oldu (Q1 2025: -310 milyon €); bu, düşük ticari uçak teslimatları ve üretim artışına bağlı planlı stok artışından kaynaklandı. Konsolide toplam serbest nakit akışı -2.422 milyon € oldu (Q1 2025: -296 milyon €). Brüt nakit pozisyonu Mart 2026 sonunda 25,2 milyar € seviyesinde gerçekleşti (2025 yıl sonu: 27,2 milyar €), konsolide net nakit pozisyonu ise 9,8 milyar € oldu (2025 yıl sonu: 12,2 milyar €).

Beklentiler (Outlook)

Şirket, 2026 yılı beklentilerini oluştururken küresel ticaret, dünya ekonomisi, hava trafiği, tedarik zinciri, iç operasyonlar ve ürün/hizmet teslim kabiliyeti üzerinde ek bir aksama olmayacağını varsaymaktadır.

2026 beklentileri birleşme ve satın almalar öncesini kapsamakta olup mevcut tarifelerin etkisini içermektedir.

Bu doğrultuda şirketin 2026 hedefleri:

• Yaklaşık 870 ticari uçak teslimatı
• Yaklaşık 7,5 milyar € Düzeltilmiş EBIT
• Yaklaşık 4,5 milyar € müşteri finansmanı öncesi serbest nakit akışı

Konsolide Airbus – 2026 Q1 Sonuçları (Euro)

Konsolide Airbus

İş Segmentlerine Göre

Gelir ve EBIT (raporlanan)

Düzeltilmiş EBIT

Kaynak: Havacılık Haberleri ve Savunma Haberleri | Airport Gündem