Kitco News'un son haftalık altın araştırması, uzmanların Federal Rezerv'in faiz kararı sonrasında değerli metalin yükselişiyle birlikte altın fiyatlarının görünümü konusunda oybirliğiyle iyimser olduklarını gösterirken, bireysel yatırımcılar da altın ticaretinin olumlu geçtiği bir haftanın ardından olumlu beklentilerini pekiştirdiler.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, ABD Hazine tahvil getirilerinin %5'e yaklaşması ve Federal Rezerv'in faiz artırımı beklentileriyle tetiklenen erken satış baskısının, Fed'in faizleri gerçekten artırmasıyla yerini güçlü bir toparlanmaya bırakması ve petrol fiyatları ile tahvil getirilerinden gelen baskının azalmasıyla birlikte, dalgalı bir işlem haftasının ardından altın fiyatları toparlandı.
Spot altın fiyatları haftaya Pazar akşamı (13 Eylül) 4.340$/ons seviyesinde başladı ve yükselen ham petrol fiyatları ve yenilenen ABD- İran gerilimleri nedeniyle artan enflasyon riskinin fiyatlara yansımasıyla hızla baskı altına girdi. Pazartesi ve Salı günleri satış baskısı yoğunlaştı ve piyasanın bu hafta Fed'in faiz artırımını neredeyse kesin olarak görmesiyle altın fiyatları Salı günü 4.279,30$/ons civarına düşerek bir aydan fazla süredir en düşük seviyesine geriledi.
Çarşamba günü Fed'in kararı öncesinde altın fiyatları istikrar kazanmaya çalıştı, ancak Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) faiz oranlarını 25 baz puan daha artırma yönünde 12-0 oy kullanması ve hedef faiz aralığını %3,75-%4,00'e çekmesiyle toparlanma başarısız oldu. Bu arada, güncellenmiş tahminler, 18 politika yapıcının 16'sının yıl sonundan önce Fed'in bir faiz artırımı daha yapmasını beklediğini gösteriyor.
Bu açıklamanın ardından spot altın fiyatları yön değiştirdi ve Çarşamba öğleden sonra ons başına yaklaşık 4.261,80 dolar ile haftanın en düşük seviyesine ulaştı.
Perşembe günü, ham petrol fiyatlarının düşmesi, ABD dolarının zayıflaması ve ABD Hazine tahvil getirilerinin azalmasıyla değerli metaller toparlandı; bu durum, yatırımcıların Fed'in kararının ardından oluşan baskıyı bir nebze olsun hafifletmelerine yardımcı oldu.
Cuma günü petrol fiyatlarının art arda üçüncü seansta düşmesi ve tahvil getirilerinin haftalık zirvelerinden gerilemesiyle yukarı yönlü ivme genişlemeye devam etti ve altının ons başına 4.400,60 dolar ile haftalık zirvesine ulaşmasının önünü açtı.
Gün içi en yüksek seviyesinden geriledikten sonra, spot altın haftayı ons başına yaklaşık 4.377 dolarla tamamladı. Bu gelişme, değerli metalin beş günlük grafikte kazanç kaydetmesine ve üç haftalık düşüş serisini sonlandırmasına yardımcı oldu.
Kitco News'un son haftalık altın araştırması, uzmanların Federal Reserve'in faiz oranı kararı sonrasında değerli metalin yükselişiyle birlikte altın fiyatlarının geleceğine ilişkin iyimser görüşte olduklarını gösterirken, bireysel yatırımcılar da altın ticaretinin olumlu geçtiği bir haftanın ardından olumlu beklentilerini pekiştirdiler.
Kitco News Altın Araştırması'na katılan 16 uzmanın tamamı, Fed'in faiz artırımının altının toparlanmasını yavaşlatamaması üzerine büyük ölçüde iyimserdi. 16 uzmanın tamamı, yani anket katılımcılarının %100'ü, altın fiyatlarının önümüzdeki hafta da yükselmeye devam edeceğini öngördü.
Bu arada, 220 bireysel yatırımcıyla yapılan bir anket, 127'sinin (%58) fiyatların yükseleceğini, 52'sinin (%24) değerli metalin fiyatının düşeceğini ve kalan 41 yatırımcının (%19) ise altın fiyatlarının önümüzdeki hafta istikrarlı kalacağını öngördüğünü gösterdi.
Bannockburn Global Forex CEO'su Marc Chandler, spot altının dört hafta sonra ilk haftalık kazancını kaydettiğini, ancak artışın sadece %0,5'in biraz üzerinde olduğunu söyledi. Fiyatlar hafta ortasında 4.235,60 dolar/ons civarında dip yaptıktan sonra hafta sonuna doğru 4.400 dolar/ons civarına yükseldi. Chandler, altının 4.432-4.445 dolar/ons aralığını aşması durumunda trendin iyileşeceğine inanıyor.
Bu görüşü paylaşan investingLive'ın Para Birimi Stratejisi Başkanı Adam Button, şahin bir FOMC toplantısının ardından alım baskısının yeniden canlanmasını dikkate değer bir sinyal olarak değerlendirdi.
Barchart.com'da kıdemli piyasa analisti olan Darin Newsom, teknik açıdan bakıldığında, günlük kapanış fiyat grafiğindeki Aralık vadeli altın işlemlerinin kısa vadeli trendinin yükselişe geçtiğini, bunun da yatırımcı alım baskısının arttığını veya satış baskısının azaldığını gösterdiğini öne sürüyor.
Özellikle, Aralık vadeli altın işlemlerinin Salı günü 45 günlük hareketli ortalamanın altında kapanmasına rağmen, bu gelişme algoritmik satış baskısını tetiklemedi. Newsom'a göre, stokastik gösterge piyasanın aşırı alımdan ziyade aşırı satıma daha yakın olduğunu göstermeye devam ediyor. Nötr oynaklıkla birlikte, bu sinyaller altının önümüzdeki hafta da alım ilgisini çekmeye devam etmesine yardımcı olabilir.
Asset Strategies International Başkanı ve CEO'su Rich Checkan da altın fiyatlarında bir artış öngördü ve FOMC'nin 25 baz puanlık faiz artırımının piyasaya zaten yansıdığını savundu. Bu nedenle, ilk düşüşün ardından altın, kaybettiği değeri hızla geri kazandı.
Checkan'a göre, faiz oranlarının %4 ve "resmi" enflasyonun %3,4 olduğu bir ortamda, yaklaşık %0,5'lik reel getiri, yatırımcıları altından vazgeçmeye teşvik etmek için yeterli değil. "Altın, negatif %4'lük reel getiriden çok daha cazip. Altının fiyatı buradan yükselecek," diye tahmin etti.
Bu arada, Adrian Day Varlık Yönetimi Başkanı Adrian Day, ABD tahvil piyasasının sorunlarına odaklandı. Ona göre, ABD Hazine Bakanı Bessent'in son hamlelerine ve Fed'in 25 baz puanlık faiz artırımına piyasanın verdiği tepki, bu önlemlerin yetersiz olduğunu gösteriyor. "Sorunlu bir Hazine tahvil piyasası, sürekli enflasyonla birleştiğinde, altın için olumlu bir durum oluşturuyor," dedi.
SIA Wealth Management'ın baş piyasa stratejisti Colin Cieszynski de önümüzdeki hafta için görünüm konusunda iyimser ve grafik hareketlerinin daha olumlu uzun vadeli beklentiler için zemin hazırladığına inanıyor. Altı aylık bir düşüş trendinin ardından altın Ağustos ayında yükselişe geçti ve şimdi tekrar yükseliş trendinde. Fed toplantısı öncesindeki olumsuzluklara rağmen, fiyatlar yaz aylarındaki seviyelerden önemli ölçüde daha yüksek seviyelerde tekrar istikrar kazandı.
Cieszynski, "Altın yaz aylarında ons başına 4.000 dolar civarında işlem görüyordu ve şimdi 4.300-4.400 dolar civarında," dedi. Ona göre bu, altının hemen yükseleceği anlamına gelmiyor, ancak değerli metal kısa vadede muhtemelen dip noktasına ulaştı ve yükselmeye devam edebilir.
Cieszynski ayrıca, Fed'in bu yıl faiz oranlarını artırmaya devam etmesi durumunda, bu hamlenin Aralık toplantısından önce gerçekleşmeyeceğini öne sürdü. Yükselen enflasyon ve altının tarihsel olarak enflasyona karşı bir koruma aracı olarak oynadığı rol göz önüne alındığında, ABD Hazine tahvil getirilerinde ani bir artış ve doların güçlü bir şekilde yükselişe geçmesi durumu dışında, mevcut ortamın değerli metal için nötr ila olumlu kalacağına inanıyor.
Faiz oranları ve enflasyonun yanı sıra, enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmeler de altın için önemli değişkenler olarak kabul ediliyor. Walsh Trading'te ticari riskten korunma eş direktörü Sean Lusk, Fed'in faiz oranlarını tekrar yükseltmesi durumunda bile, piyasanın şu anda altının yükselmeye devam etmesi için yeterli olumlu faktöre sahip olduğuna inanıyor.
Ancak Lusk, ham petrol fiyatlarında varil başına 110-115 dolara kadar yeni bir yükselişin önemli bir engel haline gelebileceği konusunda uyardı. Tersine, enerji fiyatları düşerse ve jeopolitik gerilimler azalırsa, ortam altın için daha elverişli olacaktır.
Lusk'a göre, ABD ara seçimlerine kadar jeopolitik gelişmeler, piyasayı yönlendirmede ekonomik göstergelerden daha büyük bir rol oynayabilir. Kısa vadede ise mevsimsel faktörün de etkili olduğunu belirten Lusk, Eylül sonundan itibaren ve yaklaşık bir ay boyunca metallerin genellikle fiziksel talep ve Diwali bayramı tarafından desteklendiğini kaydetti.
Lusk, "Ham petrol fiyatları varil başına 119 dolara fırlamadığı sürece piyasa bir süreliğine yukarı yönlü bir trende geri dönebilir" yorumunu yaptı. Ona göre, diğer faktörler değişmeden kalırsa, altın 4.300-4.400 dolar/ons aralığından tekrar yukarı yönlü bir hareket yaşayabilir.
Önümüzdeki hafta ekonomik veriler açısından nispeten sakin geçmesi bekleniyor, ancak piyasa yine de bazı ikincil ekonomik göstergeleri ve merkez bankasının faiz oranı kararını bekliyor olacak.
Çarşamba sabahı, yatırımcılar S&P Global'den gelecek Eylül ayı öncü PMI verilerini izleyecekler. Perşembe günü erken saatlerde ise İsviçre Merkez Bankası (SNB) para politikası kararını ve haftalık ABD işsizlik başvuruları verilerini açıklayacak.
Ticaret haftası, Cuma sabahı Ağustos ayı dayanıklı tüketim malları siparişleri raporunun açıklanmasıyla sona erecek, ardından Michigan Üniversitesi'nin Eylül ayı ikinci tüketici güven anketi sonuçları gelecek.
