TPO – ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma kararı, genellikle ABD dolarının güçlenmesi ve altın tutmanın fırsat maliyetinin artması nedeniyle altın fiyatları üzerinde baskı oluşturur. Ancak, dünya altın fiyatları genellikle tekrar yükselir. Uzmanlar, yatırımcıların yalnızca Fed'in kararlarına dayanarak altın alım satımına tamamen yönelmemelerini, bunun yerine sermayeyi tahsis etmelerini ve riski yönetmelerini önermektedir.
ABD Merkez Bankası (Fed) geçtiğimiz günlerde faiz oranlarını artırma kararını açıkladı. Normalde bu, altın için oldukça olumsuz bir haber olurdu. Ancak, son günlerde yukarı yönlü bir trendin hakim olmasıyla birlikte, yaşanan gelişmeler biraz sıra dışı. Bu durum, piyasanın "Fed faiz oranlarını artırırsa altın düşer" ilkesine tamamen uymadığını gösteriyor.
Tien Phong gazetesinden bir muhabire konuşan Dai Nam Üniversitesi Finansal Teknoloji Enstitüsü Direktörü Doçent Dr. Dang Ngoc Duc, en önemli faktörün reel faiz oranı olduğunu belirtti. Eğer Fed faiz oranlarını 0,25 puan artırır ancak enflasyon beklentileri %0,5 artarsa, reel faiz oranı düşebilir. Bu durumda, nominal faiz oranlarındaki artış, altının düşmesi için güçlü bir baskı oluşturmaya yetmez. Tersine, Fed faiz oranlarını artırırken enflasyon beklentileri keskin bir şekilde düşerse, reel faiz oranlarındaki artış altın üzerinde daha önemli bir baskı oluşturacaktır.
Öte yandan, piyasa sürekli enflasyon nedeniyle Fed'in sıkı para politikası izlemesi gerektiğine inanırken, aynı zamanda yüksek faiz oranlarının ABD ekonomisini zayıflatabileceği veya finansal riskleri artırabileceği endişesini taşıyorsa, para güvenli liman varlığı olarak altına yönelebilir. Bu durumda, faiz artırımlarının altın üzerindeki etkisi tersine dönebilir.
Sayın Duc, Vietnam için etkinin daha da karmaşık olduğunu, çünkü yerel altın fiyatlarının aynı anda dünya altın fiyatlarından, ABD doları döviz kurundan ve iç piyasadaki fiyat farklılıklarından etkilendiğini belirtti. Eğer Fed yüksek faiz oranlarını korursa, ABD doları daha da cazip hale gelebilir ve bu da ABD doları döviz kuru üzerinde baskı oluşturabilir. Bu durumda, Vietnam Merkez Bankası döviz kurları, enflasyon, likidite ve büyüme ile ilgili hedeflerini aynı anda dengelemek zorunda kalacaktır.
"Eğer döviz kurunu desteklemek ve enflasyonu kontrol altına almak için VND faiz oranlarının yükselmesi veya yüksek kalması gerekirse, altın tutmanın fırsat maliyeti de artacak ve bu da altın yatırımına olan talebi azaltabilir. Tersine, eğer piyasa Vietnam Dong'unun değer kaybetmesi veya iç enflasyonun yükselmesi olasılığına ilişkin endişeleri artırırsa, satın alma gücünü korumak için altın tutma talebi artabilir," dedi Bay Duc.
Birçok yatırımcının sorduğu soru şu: Fed'in kararının ardından altın almalı mı, satmalı mı yoksa altın tutmaya devam etmeli mi?
Finans ve bankacılık uzmanı Nguyen Quang Huy, yatırımcıların ya tüm sermayelerini yatırıp hemen alım yapma ya da tamamen kenarda bekleme arasında radikal bir seçim yapmamaları gerektiğini öne sürüyor. Bunun yerine, sermayelerini birkaç parçaya bölüp fiyatlar düzeldiğinde yatırıma öncelik verebilirler.
Bay Huy'a göre, tüm yatırımcılar için geçerli tek bir formül yok. Doğru karar, toplam varlıklardaki altın oranına, sermaye kaynağına ve her bireyin yatırım hedeflerine bağlıdır. Yaygın bir hata, yatırımcıların "ideal alım noktaları" aramak için çok zaman harcamaları ancak kar alma veya zararı azaltma ilkelerini belirlemeyi ihmal etmeleridir.
Bay Huy, "Daha fazla kar elde etmeyi düşünmeden önce her zaman sermayenin korunmasına öncelik verilmelidir," diye vurguladı.
Mevcut bağlamda, Doçent Doktor Dang Ngoc Duc, yatırımcıların altın alım satımına karar verirken yalnızca Fed'in faiz oranlarını yükseltip düşürmesine bakmamaları gerektiğini de belirtiyor. Yatırımcıların aynı anda enflasyonu, reel faiz oranlarını, ABD doları hareketlerini, ABD doları döviz kurlarını ve küresel ekonomiye yönelik riskleri izlemeleri gerekiyor.
Yurtiçi altın piyasası için, yurtiçi ve uluslararası altın fiyatları arasındaki farkı izlemek özellikle önemlidir. Dünya altın fiyatları ayarlansa bile, döviz kuru dalgalanmaları ve yurtiçi arz ve talep nedeniyle yurtiçi altın fiyatlarındaki gerçek düşüş önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Bu nedenle, Fed'in kararından sonra tek bir senaryoya bahis oynamak yerine, sermayeyi çeşitlendirmek, günlük yaşam giderleri için gerekli parayı harcamaktan kaçınmak ve kar alma ve zarar durdurma seviyelerini önceden belirlemek, yatırımcıların öngörülemeyen altın fiyat dalgalanmaları karşısında daha proaktif olmalarına yardımcı olabilir.
